作者：新星/華創(chuàng )華騰

引言

在科技的浩瀚星空里，人形機器人宛如一顆冉冉升起的新星，既閃耀著(zhù)令人憧憬的光芒，又被層層迷霧所籠罩。它引發(fā)了無(wú)數人的遐想，也遭受著(zhù)諸多質(zhì)疑。如今，讓我們撥開(kāi)眼前的迷霧，深入探尋這顆科技新星的發(fā)展軌跡。

被質(zhì)疑的“新星”：泡沫與噱頭并存

需求之惑

人形機器人，這個(gè)聽(tīng)起來(lái)充滿(mǎn)未來(lái)感的詞匯，在現實(shí)中卻面臨著(zhù)真實(shí)需求的拷問(wèn)。有人尖銳地指出，除了將硅膠娃娃換成硅基娃娃的形式變化，很難想象出必須用人形機器人的應用場(chǎng)景。宇樹(shù)科技創(chuàng )始人王興興直言，做人形機器人更多是為了迎合社會(huì )共識，而非基于理性需求。在家庭場(chǎng)景中，四足機械狗就能完成掃地等家政任務(wù)；工業(yè)領(lǐng)域，機械臂的效率更是遠超人形機器人。人形外觀(guān)似乎更多是滿(mǎn)足人類(lèi)的“造物主情結”，淪為一種“人模狗樣”的擺設。

資本泡沫

2025年開(kāi)年，人形機器人板塊迎來(lái)了一場(chǎng)看似瘋狂的資本狂歡。板塊暴漲90%，漢威科技單日漲幅達20%，平治信息、萬(wàn)達軸承等紛紛跟風(fēng)漲停。一時(shí)間，仿佛只要和“人形”沾邊，就能在資本市場(chǎng)圈錢(qián)。然而，當我們翻開(kāi)這些公司的財報，卻發(fā)現核心技術(shù)大多停留在PPT里。某基金經(jīng)理透露，核心標的估值普遍達到5倍PB以上，個(gè)別甚至高達10倍PB，泡沫之大可見(jiàn)一斑。更具諷刺意味的是，資本一邊高呼“十萬(wàn)億市場(chǎng)”的口號，一邊卻偷偷撤資。某一級市場(chǎng)大佬“批量撤資人形機器人”，理由是“商業(yè)化路徑模糊，同質(zhì)化內卷嚴重”，這無(wú)疑是典型的“韭菜局”，先畫(huà)大餅吸引散戶(hù)，待莊家套現后便留下一地雞毛。

技術(shù)瓶頸

盡管特斯拉Optimus在發(fā)布會(huì )上展現出接網(wǎng)球、跳秧歌的精彩表演，但在現實(shí)中，它連爬樓梯都可能摔倒。運動(dòng)控制、環(huán)境適應性、成本控制等技術(shù)難題，至今仍然是橫亙在人形機器人發(fā)展道路上的巨大障礙。一位機器人工程師吐槽道，訓練數據量不足，導致機器人連端杯水都能灑一半，實(shí)用性還不如請個(gè)保姆。而人形機器人最大的應用場(chǎng)景竟然是春晚舞臺，宇樹(shù)的機器人在蛇年春晚穿著(zhù)花棉襖扭秧歌，看似風(fēng)光無(wú)限，實(shí)則暴露了行業(yè)技術(shù)秀大于實(shí)用價(jià)值的窘境。

新星閃耀：曙光初現的希望

歷史的啟示

回顧科技發(fā)展的歷史，我們會(huì )發(fā)現，所有偉大的產(chǎn)業(yè)在誕生之初都伴隨著(zhù)泡沫與爭議。20年前的互聯(lián)網(wǎng)、10年前的新能源車(chē)，都曾被罵作“騙局”。特斯拉Model S上市時(shí)，續航僅400公里，被嘲笑為“電動(dòng)玩具”，但如今卻顛覆了全球汽車(chē)業(yè)。人形機器人如今正站在同樣的十字路口，雖然面臨諸多質(zhì)疑，但也蘊含著(zhù)巨大的潛力。據預測，人形機器人市場(chǎng)空間將達10萬(wàn)億元，相當于再造一個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。全球制造業(yè)4億從業(yè)人員、服務(wù)業(yè)6億從業(yè)者，哪怕只有10%被機器人替代，也將催生近億臺的市場(chǎng)需求。這絕不是泡沫，而是一場(chǎng)蓄勢待發(fā)的科技海嘯。

巨頭入局：萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)鏈的爭奪

在人形機器人領(lǐng)域，全球科技巨頭紛紛入局，展開(kāi)了一場(chǎng)激烈的“軍備競賽”。特斯拉Optimus將成本壓到2萬(wàn)美元，并計劃在2025年實(shí)現量產(chǎn)；華為聯(lián)手16家合作伙伴，全力推動(dòng)“具身智能”落地；英偉達黃仁勛更是放話(huà)：“機器人將是AI的終極載體”。這些巨頭的布局，背后是對萬(wàn)億級產(chǎn)業(yè)鏈的激烈爭奪。在國內，產(chǎn)業(yè)鏈也在暗流涌動(dòng)。三花智控、拓普集團砸百億建設機器人基地；漢威科技成為華為電子皮膚獨家供應商；捷昌驅動(dòng)的線(xiàn)性關(guān)節技術(shù)全球領(lǐng)先。這些動(dòng)作都傳遞出一個(gè)明確的信號：人形機器人的硬件拼圖正在快速補齊。

技術(shù)奇點(diǎn)：雙核驅動(dòng)的突破

ChatGPT引爆的AI革命，為人形機器人帶來(lái)了質(zhì)的飛躍，使其終于擁有了“大腦”?？拼笥嶏w的星火大模型，讓機器人任務(wù)拆解準確率超95%；特斯拉的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )訓練效率提升百倍，Optimus已能自主分揀零件。AI解決了機器人的“智力”問(wèn)題，而硬件的不斷突破則解決了“體力”問(wèn)題，兩者結合，實(shí)現了真正的“具身智能”。更重要的是，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈為人形機器人的發(fā)展鋪平了道路。激光雷達、電機、減速器等曾為電動(dòng)車(chē)降本的零部件，如今直接移植到機器人身上，使得機器人的成本從百萬(wàn)美元降到了數萬(wàn)，量產(chǎn)不再是遙不可及的夢(mèng)想。

場(chǎng)景落地：多領(lǐng)域的滲透

曾經(jīng)懷疑人形機器人沒(méi)有應用場(chǎng)景的人，可能低估了行業(yè)的進(jìn)化速度。在智能制造領(lǐng)域，智元機器人已進(jìn)駐汽車(chē)工廠(chǎng)，替代流水線(xiàn)工人；醫療養老方面，外骨骼機器人幫助老人復健，手術(shù)機器人的精度超越人類(lèi)醫生；家庭服務(wù)中，小米仿生機器人計劃接管70%的家務(wù)，甚至在育兒方面也能發(fā)揮作用。此外，在政務(wù)、教育、礦山等場(chǎng)景，都已出現人形機器人的身影。未來(lái)十年，人形機器人將像智能手機一樣，滲透到社會(huì )的每個(gè)角落。

新星的未來(lái)：泡沫破裂后的重生

人形機器人行業(yè)注定是一場(chǎng)殘酷的淘汰賽，90%的公司可能會(huì )死在泡沫里，但剩下的10%將重塑人類(lèi)文明。朱嘯虎們的撤資，是因為他們只想賺快錢(qián)；而真正的大佬，如黃仁勛、馬斯克，正在押注下一個(gè)十年。泡沫是行業(yè)的試金石，它會(huì )淘汰投機者，留下真正的硬核玩家。

回到最初的問(wèn)題：人形機器人是騙局嗎？答案是既“是”也“不是”。今天的熱潮里，99%是泡沫，但泡沫之下，1%的奇點(diǎn)正在逼近。正如20年前沒(méi)人相信手機會(huì )取代錢(qián)包，10年前沒(méi)人敢想電動(dòng)車(chē)會(huì )淘汰燃油車(chē)，未來(lái)已來(lái)，只是尚未流行。人形機器人這顆科技新星，必將在經(jīng)歷風(fēng)雨洗禮后，綻放出更加耀眼的光芒，引領(lǐng)人類(lèi)走向一個(gè)全新的科技時(shí)代。